Las transacciones de cuenta de capital bajo la FEMA son aquellas que alteran los activos o pasivos, incluidos los pasivos contingentes, de cualquier persona. Se producen cambios en los activos o pasivos mantenidos fuera de la India por una persona residente en la India, o en los activos o pasivos en la India de una persona residente fuera de la India.
Las transacciones de cuenta de capital pueden entenderse mejor con el siguiente ejemplo:
Capital Account Transactions Based on Residential Status
| Residential Status of Mr. A |
Transaction Entered |
Capital Account Transaction? |
| Indian Resident |
Purchase immovable property outside India |
✅ Yes – alters assets outside India of a resident. |
| Indian Resident |
Purchase immovable property in India |
❌ No – no change in assets outside India. |
| Resident outside India |
Purchase immovable property in India |
✅ Yes – alters assets in India of a non-resident. |
| Resident outside India |
Purchase immovable property outside India |
❌ No – no change in assets in India. |
1. Transacciones de cuenta de capital permitidas
1.1 Transacciones de cuenta de capital permitidas para personas residentes en la India (Anexo I leído junto con el Reglamento 3 de la normativa)
De acuerdo con el Anexo I, leído junto con el Reglamento 3, una persona residente en la India tiene permitido comprar o vender divisas para las siguientes transacciones de cuenta de capital, siempre que el importe de la transacción no supere el límite permitido.
- Inversión por parte de una persona residente en la India en valores extranjeros.
- Préstamos en divisas obtenidos en la India y en el extranjero por una persona residente en la India.
- Transferencia de bienes inmuebles fuera de la India por una persona residente en la India.
- Garantías emitidas por una persona residente en la India a favor de una persona residente fuera de la India.
- Exportación, importación y tenencia de divisas/billetes de banco.
- Préstamos y descubiertos (endeudamiento) tomados por una persona residente en la India de una persona residente fuera de la India.
- Mantenimiento de cuentas en divisas en la India y fuera de la India por una persona residente en la India.
- Contratación de una póliza de seguro por una persona residente en la India con una compañía de seguros fuera de la India.
- Préstamos y descubiertos concedidos por una persona residente en la India a una persona residente fuera de la India.
- Remesa fuera de la India de activos de capital de una persona residente en la India.
- Compra y venta de derivados de divisas en la India y en el extranjero, y derivados de materias primas en el extranjero, por una persona residente en la India.
Bajo el Esquema de Remesas Liberalizado (“LRS”, por sus siglas en inglés), las transacciones de cuenta de capital están permitidas hasta 250.000 USD por año financiero sin necesidad de aprobación del RBI. Cualquier transacción de cuenta de capital superior a 250.000 USD requerirá la aprobación previa del RBI.
1.2 Transacciones de cuenta de capital permitidas para personas residentes fuera de la India (Anexo II leído junto con el Reglamento 3 de la normativa)
De acuerdo con el Anexo II de la normativa, leído junto con el Reglamento 3, una persona residente fuera de la India tiene permitido realizar las siguientes transacciones de cuenta de capital, sujetas al límite establecido:
- Inversión en la India por parte de una persona residente fuera de la India, es decir:
- Valores emitidos por una persona jurídica o entidad en la India, cuando la inversión en dichos valores es realizada por una persona residente fuera de la India; y
- inversión mediante aportación de capital por parte de una persona residente fuera de la India al capital de una empresa, una firma unipersonal o una asociación de personas en la India.
- Adquisición y transferencia de bienes inmuebles en la India por una persona residente fuera de la India.
- Garantía otorgada por una persona residente fuera de la India a favor o en nombre de una persona residente en la India.
- Importación y exportación de divisas/billetes de banco hacia/desde la India por una persona residente fuera de la India.
- Depósitos entre una persona residente en la India y una persona residente fuera de la India.
- Cuentas en divisas en la India de una persona residente fuera de la India.
- Remesa fuera de la India de activos de capital situados en la India de una persona residente fuera de la India.
- Realización de contratos de derivados.
Sin embargo, según las secciones 6(4) y 6(5) de la Ley FEMA, la moneda india ganada durante el año en que la persona ostenta el estatus de “persona residente en la India” y las divisas ganadas mientras se ostenta el estatus de “persona residente fuera de la India” pueden utilizarse sin restricciones durante el año en que la persona ostente el otro estatus, es decir, “persona residente fuera de la India” o “persona residente en la India”, respectivamente. Dichas transacciones no se computarán a efectos del límite de 250.000 USD anuales.
2. Transacciones de cuenta de capital prohibidas (Reglamento 4)
De acuerdo con el Reglamento n.º 4, ninguna persona podrá realizar, vender o comprar divisas a un representante autorizado para ninguna transacción de cuenta de capital. Por lo tanto, a menos que la transacción de cuenta de capital esté cubierta por el Anexo I o el Anexo II, todas las demás transacciones de cuenta de capital están prohibidas.
Además, según el Reglamento n.º 4, ninguna persona residente fuera de la India podrá realizar inversiones en la India en ninguna entidad que se dedique o se proponga dedicarse a:
- El negocio de fondos de ahorro (chit funds), o
- Como empresa Nidhi, o
- Actividades agrícolas o de plantación, o
- Negocios inmobiliarios, o construcción de casas de campo (farmhouses), o
- Comercio de Derechos de Desarrollo Transferibles (TDR).
3. Poder para imponer restricciones a las transacciones de cuenta de capital (Sección 6 de la FEMA)
3.1 PODERES DEL BANCO DE LA RESERVA DE LA INDIA
- De acuerdo con la Sección 6(2) de la Ley de Gestión de Divisas (“FEMA”), el Banco de la Reserva de la India, en consulta con el Gobierno Central, puede especificar:
- Las transacciones de capital que involucren instrumentos de deuda que sean permisibles
- El límite hasta el cual se permiten divisas para dichas transacciones
- Cualquier condición adicional que deba cumplirse
- “Instrumento de deuda” significa cualquier transacción determinada por el gobierno central en consulta con el RBI.
- Anteriormente, la Sección 6(3) contenía una lista de transacciones de cuenta de capital que el Banco de la Reserva de la India podía prohibir, restringir o regular. Sin embargo, dicho subapartado fue eliminado con efecto a partir del 15 de octubre de 2019.
3.2 PODERES DEL GOBIERNO CENTRAL
- Se ha insertado una nueva subsección (2A) en la Sección 6 de la FEMA. Según la Sección 6(2A), el Gobierno Central, en consulta con el RBI, puede especificar:
- Transacciones de capital, que no involucren instrumentos de deuda, que estén permitidas
- Límite hasta el cual se permite el intercambio de divisas para dichas transacciones
- Cualquier condición adicional que deba cumplirse
- Por lo tanto, según la lectura conjunta de la Sección 6(2) y la Sección 6(2A) de la FEMA, tanto el RBI como el Gobierno Central están autorizados para establecer normas en relación con las transacciones de cuenta de capital en consulta mutua.
- Sin embargo, con respecto a los instrumentos de deuda, solo el RBI está autorizado para prescribir condiciones y límites.
- Ni el Banco de la Reserva de la India ni el Gobierno Central impondrán restricciones sobre:
- Pagos realizados para la amortización de préstamos o
- Pagos realizados por depreciación de inversiones directas en el curso ordinario de los negocios
- Para otras transacciones de cuenta de capital, una persona es libre de comprar o vender divisas.
- No obstante, según la Sección 6(4) de la FEMA, si una "persona residente en la India" posee divisas extranjeras que obtuvo cuando era una "persona residente fuera de la India", o si dicha moneda fue heredada de una persona residente fuera de la India, entonces dicha divisa puede utilizarse para mantener, poseer, transferir o invertir en moneda extranjera, valores extranjeros o cualquier propiedad inmueble situada fuera de la India. Por lo tanto, no se aplica ninguna restricción a las divisas obtenidas mientras se ostentaba el estatus de persona residente fuera de la India.
P. ej.
| Year |
Residential Status |
Currency Earned |
| 2017 |
Person resident outside India |
💵 Foreign Currency $1,00,000 |
| 2018 |
Person resident outside India |
💵 Foreign Currency $2,00,000 |
| 2019 |
Person resident in India |
💰 INR 10,00,000 |
En tal caso, durante el año 2019, cuando una persona ostenta el estatus de residente en la India, aún puede utilizar sus 300.000 dólares en divisas para invertir en valores extranjeros, propiedades inmuebles ubicadas fuera de la India, etc. Esta cantidad fue obtenida por la persona cuando era residente fuera de la India.
De manera similar, si una persona residente fuera de la India posee moneda india y dicha moneda fue obtenida cuando era una "persona residente en la India" o fue adquirida de una persona que era "persona residente en la India", en tal caso, dicha moneda puede utilizarse para invertir en valores indios, propiedades inmuebles en la India, etc., sin restricción alguna.
4. Regulaciones sobre transacciones de cuenta de capital bajo la FEMA
En ejercicio de la facultad otorgada por la Sección 6, el Banco de la Reserva de la India notificó el Reglamento de Gestión de Divisas (Transacciones de Cuenta de Capital Permitidas) de 2000 ("El Reglamento"). A través de este acto, el RBI ha emitido las siguientes regulaciones para las transacciones de cuenta de capital:
Según la Regulación N.º 3, las transacciones indicadas en el Anexo I (transacciones por personas residentes en la India) y el Anexo II (transacciones por personas residentes fuera de la India) están permitidas. Sin embargo, el importe de la transacción no debe exceder los límites establecidos.
Las transacciones indicadas en la Regulación 4 están totalmente prohibidas.
5. Método de pago para inversiones
El pago de las inversiones se realizará mediante cualquiera de los siguientes métodos:
- Remesa desde el extranjero a través de canales bancarios normales o
- Mediante cargo en una cuenta del inversor mantenida con una persona autorizada en la India.
6. Infracciones y sanciones
- Según la Sección 13 de la FEMA, si una persona infringe alguna disposición de la FEMA, será responsable de pagar una sanción:
- de hasta 3 veces el importe involucrado en la infracción, cuando la cantidad sea cuantificable, o
- de hasta 200.000 INR, cuando la cantidad no sea cuantificable.
- En caso de incumplimiento continuado, se impondrá una sanción de hasta 5.000 INR por día por todos los días durante los cuales continúe el incumplimiento.
- Además de la sanción mencionada, cualquier moneda, valor o cualquier otro dinero o propiedad respecto de los cuales se haya producido la infracción estará sujeto a confiscación. Asimismo, las tenencias de divisas, si las hubiera, de la persona que haya cometido la infracción deberán ser repatriadas a la India o retenidas fuera de la India.
