CBIC clarifies on the applicability of GST on additional/ penal interest under EMI schemes
An Equated Monthly Instalment (‘EMI’) is a fixed amount paid by the borrowe rto the lender on a specified date every month. The EMI includes month principal and interest components, which aggregate to an equal amount of outflow every month. Over a specified period, the loan is fully paid off along with interest. In cases the EMI payment schedule is not complied, there could be levy of additional interest/ penal interest to compensate for the delay.
Clarifications were sought if GST was also applicable on additional/ penal interest charged for delay in EMI payments.
Vide Circular No. 102/21/2019-GST dated 28 June 2019, the CBIC has clarified
The summary of the Circular is given below:
1. The additional/ penal interest would be charged by the financier for any delay in payment of the EMI on the scheduled date. Questions were raised before the CBIC on the treatment of the same under GST law:
- Exento bajo el GST al considerarse como interés sobre préstamos o anticipos (según el número de serie 27 de la Notificación n.º 12/2017 - Impuesto Central (Tasa) de fecha 28 de junio de 2017)
- Gravable bajo el GST al considerarse como contraprestación por daños y perjuicios liquidados (según el punto 5(e) del Anexo II de la Ley del Impuesto sobre Bienes y Servicios Central, 2017).
2. The CBIC has provided two examples to explain the position:
1. Escenario 1: El vendedor ofrece una facilidad de financiación al comprador para la compra
- El vendedor ofrece al comprador la opción de realizar el pago en cuotas en el momento de la venta.
- El contrato incluye una cláusula para el pago de intereses adicionales o moratorios por retrasos en el pago.
- En algunos casos, el proveedor emitiría una factura separada por el móvil y otra factura por la prestación de servicios de préstamo, es decir, por los intereses y los intereses adicionales o moratorios.
Clarification by CBIC:
- Según la sección 15(2)(d) de la Ley CGST, cualquier importe en concepto de intereses, recargos por mora o penalizaciones por pago retrasado constituye una contraprestación por el suministro de bienes.
- Por lo tanto, el importe de los intereses moratorios debe incluirse en el valor del suministro y estará sujeto al GST aplicable a la transacción principal.
- La forma de facturación no cambiaría la implicación del GST.
2. Escenario 2: Un tercero ofrece una facilidad de financiación al comprador para la compra
- El vendedor realiza la venta del producto al comprador.
- El comprador tiene la opción de acceder a una facilidad de financiación de un tercero.
- El contrato incluye una cláusula para el pago de intereses adicionales o moratorios por retrasos en el pago.
Clarification by CBIC:
- La transacción se realiza entre el comprador y el financiero externo.
- Los intereses moratorios o adicionales cobrados no formarían parte de la contraprestación por los bienes.
- La transacción entre el comprador y el financiero externo estaría cubierta por el número de serie 27 de la Notificación n.º 12/2017 - Impuesto Central (Tasa) de fecha 28 de junio de 2017) -"servicios mediante la concesión de depósitos, préstamos o anticipos en la medida en que la contraprestación esté representada por intereses o descuentos (distintos de los intereses involucrados en los servicios de tarjetas de crédito)".Por lo tanto, estarían exentos del GST.
- Además, no entrarían en el ámbito del punto 5(e) del Anexo II de la Ley CGST -"acordar la obligación de abstenerse de un acto, o de tolerar un acto o una situación, o de realizar un acto".
- Sin embargo, si se cobran al cliente comisiones por servicio, cargos por servicio o cualquier otro cargo, estos no calificarían como "intereses" y, por lo tanto, estarían sujetos al GST.
The Circular reaffirms the existing position of GST law and provides guidance to businesses in order to assess the impact of GST on additional/penal interest collected from customers. Businesses should be cognizant of the above implications in case of structuring transactions with financing arrangements.
