Directrices sobre agregadores de pagos y pasarelas de pago: significado, autorización y requisito de capital

Over the last few years, the entire India has come into one fist. It allows a person sitting on one end of India to buy a product from the seller sitting at the other end of India without any hesitation in making payment online. India has witnessed a huge advancement in the fintech domain. Payments are managed in India by the Reserve Bank of India under the Payment and Settlement System Act, 2007.

Till 1st April 2020, electronic payment transactions were governed by “Directions for opening and operation of accounts and settlement of payments for electronic payment transactions involving intermediaries” issued wide circular DPSS.CO.PD.No.1102/02.14.08/2009-10 dated November 24, 2009. With effect from 1st April 2020, guidelines were replaced by “Guidelines on Regulation of Payment Aggregators and Payment Gateways” issued vide circular No. RBI/DPSS/2019-20/174 dated 17th March, 2020.

This article discusses in detail the guidelines and regulations of payment aggregators and Payment Gateways.

1. Meaning of Payment Aggregator and Payment Gateways

These terms are often used interchangeably in common parlance. However, there is a difference in both the terms as per the activities performed. 

1.1 Payment Aggregator (PAs):

• Payment Aggregators (PAs) are entities that facilitate e-commerce sites and merchants to accept various payment instruments from the customers for completion of their payment obligations without the need for merchants to create a separate payment integration system of their own. 
• PAs facilitate merchants to connect with acquirers. In the process, they receive payments from customers, pool, and transfer them to the merchants after a time period.

1.2 Payment Gateways (PGs):

• PGs are entities that provide technology infrastructure to route and facilitate the processing of an online payment transaction without any involvement in the handling of funds.
• Therefore, PGs are technological solutions that serve as an intermediary between customers and merchant banks; they securely transmit encrypted payment data.
• Payment gateways ensure secure transmission of funds through the performance of various fraud checks on customers’ credit card Information. However, it doesn’t handle the funds.

2. Applicability of Guidelines on PAs and PGs

As per the circular, the guidelines shall apply to PAs and PGs in the following manner:

a. Payment Aggregators:

• Guidelines issued by RBI shall apply to PAs only. PAs shall also adopt the technology-related recommendations provided in the circular.
• Domestic leg of import and export-related payments facilitated by PAs shall also be governed by these instructions.
• The guidelines do not apply to the Cash on Delivery (CoD) e-commerce model.

b. Payment Gateways:

• As a measure of good practice, the PGs may adhere to baseline technology-related recommendations. However, PGs are not mandatorily required to follow the same.
• PGs shall be considered as ‘technology providers’ or ‘outsourcing partners’ of banks or non-banks.
• In the case of bank PG, the guidelines issued by Reserve Bank of India, Department of Regulation (DoR) vide circular No.DBOD.NO.BP.40/21.04.158/2006-07 dated November 3, 2006, on “Managing Risks and Code of Conduct in Outsourcing of Financial Services by banks” and other follow up circular(s) shall also be applicable.

Read Also: Operational Framework for Reclassification of Foreign Portfolio Investment (FPI) to Foreign Direct Investment (FDI)

3. Who is required to obtain Authorisation?

The following entities are required to obtain Authorisation:

• Bank Payment Aggregator: Banks provide PA services as part of their normal banking relationship and therefore, they do not require a separate authorisation from RBI. 
• Non-bank Payment Aggregator: Non-Bank PAs shall be required to obtain authorisation from RBI under the Payment and Settlement Systems Act, 2007 (PSSA).

Other Points to be considered:

• El PA debe ser una empresa constituida en la India bajo la Ley de Sociedades de 1956 / 2013. En consecuencia, el Memorando de Asociación (MoA) de la entidad solicitante debe cubrir la actividad propuesta de operar como PA.
• Como parte de las disposiciones de transición, los PA no bancarios existentes debían obtener la autorización antes o el 30 de junio de 2021.
• Las empresas deben obtener la autorización del RBI bajo la Ley PSS y la solicitud para ello deberá presentarse en el Formulario A ante el Departamento de Sistemas de Pago y Liquidación (DPSS), RBI, Oficina Central, Mumbai.
• Las entidades reguladas por cualquiera de los reguladores del sector financiero deberán presentar su solicitud junto con un "Certificado de No Objeción" de su respectivo regulador, dentro de los 45 días posteriores a la obtención de dicha autorización.
• Los mercados de comercio electrónico que brinden servicios de PA deberán solicitar la autorización antes o el 30 de junio de 2021.

4. Requisito de capital

Las entidades que realizan actividades de agregador de pagos deben mantener un patrimonio neto mínimo de los siguientes importes:

• Los PA existentes a la fecha de esta circular deben alcanzar el siguiente importe de patrimonio neto en la fecha correspondiente:

‍

• Los nuevos PA deberán tener un patrimonio neto mínimo del siguiente importe:

‍

‍

• El patrimonio neto consistirá en:
  • Capital social desembolsado,
  • acciones preferentes que sean obligatoriamente convertibles en capital,
  • reservas libres,
  • saldo en la cuenta de prima de emisión; y
  • reservas de capital que representen el excedente derivado de los ingresos por venta de activos

Sin embargo, no consistirá en lo siguiente:

• Reservas creadas por revalorización de activos ajustadas por el saldo de pérdidas acumuladas,
• valor contable de activos intangibles y gastos de ingresos diferidos, si los hubiera.

Otros puntos:

• Las entidades con IED se guiarán por la política de IED consolidada y las regulaciones de gestión de divisas pertinentes sobre este tema.
• El cumplimiento de los requisitos de patrimonio neto se acreditará mediante un Certificado de CA.
• Los PA que no puedan cumplir con el requisito de patrimonio neto dentro del plazo estipulado deberán liquidar el negocio de agregación de pagos. Los bancos que mantengan cuentas nodales / de depósito en garantía de dichas entidades supervisarán e informarán sobre el cumplimiento a este respecto.

5. Gobernanza

• Según las circulares, los PA deben ser gestionados profesionalmente. Los promotores de la entidad deberán cumplir con los criterios de idoneidad prescritos por el RBI.
• El RBI también verificará el estado de "idoneidad" de la entidad solicitante obteniendo información de diversas fuentes. Se devolverán las solicitudes de aquellas entidades que no cumplan con los criterios de elegibilidad o que estén incompletas.
• Cualquier toma de control, adquisición o cambio en la gestión de un PA no bancario deberá comunicarse mediante una carta al RBI dentro de los 15 días con detalles completos. El RBI examinará el estado de "idoneidad" de la nueva dirección y podrá imponer las restricciones adecuadas a dichos cambios si fuera necesario.
• Los acuerdos entre los PA, los comercios, los bancos adquirentes y todas las demás partes interesadas deberán definir claramente las funciones y responsabilidades de las partes involucradas en la clasificación/gestión de quejas, reembolsos / transacciones fallidas, política de devoluciones, etc.
• Los PA deberán divulgar información completa sobre las políticas comerciales, quejas de los clientes, políticas de privacidad y otros términos y condiciones en el sitio web y/o su aplicación móvil.
• Los PA deberán designar un Oficial Nodal responsable de las funciones regulatorias y de gestión de quejas de los clientes. Los PA deberán mostrar de manera destacada los detalles del oficial nodal en su sitio web.

6. Conclusion

Los agregadores de pagos se rigen por directrices detalladas y deben obtener la autorización del RBI antes de comenzar sus operaciones. El agregador de pagos también debe mantener un patrimonio neto mínimo y los PA deben ser gestionados por profesionales.