Procedimiento para obtener la aprobación gubernamental para la Inversión Extranjera Directa (IED)

Foreign Direct Investment means any investment made by a person resident outside in Indian Companies through equity instruments or in LLPs through capital contribution. When India is in the direction of becoming a developed country, interest of persons resident outside India is increasing substantially in Indian Entities. As the foreign funding is increasing, the regulation by the Central Government is also increasing on FDIs.

As per Schedule I of FEM (Non-Debt) Regulations, Foreign investment in India can be done through following possible routes:

1. Automatic Approval: The automatic approval route is aimed for those sectors where FDI is least restricted and investment can be made without obtaining any prior approval from Reserve Bank of India or Central Government.

2. Government Approval: Under the Government approval route, FDI can be made after obtaining approval from the Central Government of India. Further, Investments shall be subject to conditions specified by the government for granting approval. In most of the sectors, FDI comes under automatic approval route upto a specified percentage. However, beyond such investment, prior approval of the Central Government of India is required.

E.g FDI in the e-commerce sector comes under automatic approval route upto 100%. Whereas, FDI in Insurance sector comes under automatic approval route upto 74%. For FDI beyond 74%, prior approval of the Central Government of India is required. 

However, now the major issue arises is what is the process of obtaining prior approval from the central government of India. This article contains a detailed discussion of how to obtain Central Government approval wherever required.

As per Standard operating procedure (SOP) issued by Government of India on 17th August, 2023, the applicant is required to following procedure for obtaining prior approval of government:

1. Filing of Online Application

• Proposals for government approval are required to be filed online through the National Single Window System (NSWS) with the Department for promotion of Industry and Internal trade (DPIIT). 
• Administrative Ministries/ Departments will examine FDI proposals on Foreign Investment Facilitation Portal (FIF Portal). 
• The applicant shall upload the proposal alongwith digitally signed documents.
• The applicant shall also file the Security Clearance Form wherever applicable.
• The government aims to make the entire process completely online and paperless. Therefore, the applicant is not required to file any physical copy of any documents that are required for processing of FDI proposals. 
• However, concerned Administrative Ministry/ Department may call for physical copy of original documents wherever required to substantiate the authenticity of document with approval of the Secretary concerned. 
• Competent Authorities shall not replicate an inter-Ministerial body in respective Ministries/Departments to grant approval for foreign investment. The regime for disposal of FDI proposals needs to be simpler in execution and expeditious in disposal. 

2. Documents required to be uploaded along with application

The applicant is required to upload following documents, digitally signed by the authorised signatory, alongwith proposal for obtaining prior approval of central government:

1. Letter of authorization by the Applicant in favor of the person(s) filing the Application. 
2. Summary on FDI Proposal 
3. Shareholding pattern of the Investee 
4. Diagrammatic representations
   1. Flow of funds from the investor to the investee 
   2. Group structure / organizational chart of the company clearly indicating inter-se shareholding percentage and respective place of incorporation.

5. Beneficial Ownership Details
   1. Details of Beneficial Ownership from Countries sharing land border with India 
   2. Details of Significant Beneficial Owner (SBO) 

6. Investee documents
   1. Certificate of Incorporation (CoI) of Investee 
   2. Memorandum of Association (MoA) of the Investee 
   3. Memorandum of Association (MoA) of the Investee 
   4. Board Resolution of the Investee for proposed Investment 
   5. Audited Financial Statement of Last Financial Year of the Investee 

7. Investor Documents
   1. Certificate of Incorporation (CoI) of Investor 
   2. Memorandum of Association (MoA) of the Investor 
   3. Article of Association (AoA) of the Investor 
   4. Board Resolution of the Investor for the proposed Investment 
   5. Audited Financial Statement of Last Financial Year of the Investor 
   6. Copy of reporting compliances in respect of Downstream Investment(s), if any 

8. Past Approvals:
   1. Copy of relevant past Approvals.
   2. Reporting Documents in support of past or existing foreign investment in Investee
   3. Signed executed copy of the Investment Agreement, JV Agreement, shareholders agreement, Approval of NCLT or any other competent authority, as required under Companies law.
   4. Valuation certificate as required in the FDI Policy and FEM NonDebt Instrument Rules 2019 and the same should be on arm’s length basis, wherever applicable. 
   5. Provide an undertaking that the Investee and Investors or their respective Promoters are not subject to any negative or caution by following authorities
      1. National Government 
      2. International Organisation 
      3. Statutory or regulatory authorities such as SEBI, RBI, SFIO, Enforcement Directorate, CBI, Income Tax Department etc.
   6. Any other approval / consent / NoC required by Investee or Investor(s) from any shareholder, third party or any other entity in respect of the proposed activity (ies)/ investment(s)/transaction(s). 
   7. Duly notarized Affidavit on stamp paper of ₹100/- only 

Note: In case documents provided by the applicant are in foreign language then the said document/language should be apostilled and translated into English language.

3. Processing of application for seeking approval

3.1 Refering of application to different ministry

1. Referring application to concerned Administrative Ministry or department
   1. After receipt of proposal, DPITT shall identify and assign proposal to the concerned Administrative Ministry or Department for processing and disposal of the proposal.
   2. The Administrative Ministries or Departments shall process the applications seeking post-facto approval in terms of para 4.1.2 of FDI Policy.

2. Remisión de la solicitud al RBI para comentarios
   1. El DPIIT también distribuirá la propuesta en línea al Banco de la Reserva de la India (RBI) para recibir comentarios desde la perspectiva de las normas de FEMA.

3. Remisión de la solicitud al MHA para autorización de seguridad

Las siguientes propuestas de inversión extranjera se remitirán al Ministerio del Interior (MHA) para obtener la autorización de seguridad y sus comentarios:

1. Inversiones en radiodifusión, telecomunicaciones, establecimiento y operación de satélites, agencias de seguridad privada, defensa, aviación civil y minería y separación de minerales de minerales y menas que contienen titanio, su valor añadido y actividades integradas.
2. Solicitudes que entran en el ámbito de la Nota de Prensa 3 de 2020, de fecha 17.04.2020, leída junto con las Reglas de Enmienda (Instrumentos que no son de deuda) de Gestión de Divisas de 2020, de fecha 22.04.2020.

4. Remisión de la solicitud al MEA para comentarios
   1. Además, todas las propuestas se enviarán al Ministerio de Asuntos Exteriores (MEA) para su información. El MEA podrá presentar sus comentarios dentro del plazo estipulado, cuando sea necesario.
   2. Todos los comentarios se proporcionarán directamente al Ministerio/Departamento administrativo correspondiente.

3.2 Consulta con el DPIIT y otros ministerios

• En las propuestas en las que se requiera una aclaración desde el punto de vista de la política de IED, esta podrá obtenerse del DPIIT con la aprobación previa del Secretario del Ministerio/Departamento administrativo correspondiente. Por lo tanto, la consulta con el DPIIT se realizará según sea necesario y no de forma rutinaria o regular.
• La consulta puede realizarse con otro Ministerio o Departamento, sujeta a una justificación completa y a la aprobación del Secretario del Ministerio o Departamento administrativo correspondiente.

3.3 Comentarios del RBI, MHA y MEA

• Todos los Ministerios y Departamentos interesados, incluidos el RBI, el MHA y el MEA, deberán proporcionar sus comentarios dentro del plazo prescrito.
• Sin embargo, en caso de que no se reciban los comentarios del ministerio interesado y de los organismos reguladores dentro del plazo prescrito, se presumirá que no tienen comentarios que ofrecer.
• El MHA podrá solicitar tiempo adicional al ministerio correspondiente cuando sea necesario.

3.4 Examen de la solicitud por la autoridad competente

• La autoridad competente examinará la solicitud y los documentos dentro del plazo prescrito y podrá solicitar documentos e información adicionales.
• Todas las consultas se realizarán únicamente a través del portal FIF.
• La autoridad competente intentará plantear todas las consultas en la comunicación inicial.
• La autoridad competente debe tener en cuenta los requisitos sectoriales y las políticas sectoriales en relación con las propuestas.

3.5 Aprobación o rechazo de la propuesta

• Tras la tramitación de la propuesta, la autoridad competente tomará una decisión dentro del plazo prescrito y la comunicará al solicitante, con copia a todos los Ministerios/Departamentos consultados, organismos reguladores y al DPIIT a través del propio portal FIF.

3.6 Tramitación de propuestas de IED retrasadas

• Para tomar decisiones adecuadas sobre las propuestas de IED retrasadas y las propuestas escaladas por el Ministerio/Departamento de tramitación correspondiente para una resolución más rápida, se ha constituido un comité interministerial.
• Dichos comités están formados por secretarios del DPIIT, el Departamento de Asuntos Económicos, el Ministerio de Asuntos Corporativos, el MHA, el Ministerio/Departamento administrativo correspondiente y representantes del RBI y NITI Aayog.
• Este comité examinará y orientará al Ministerio o Departamento administrativo correspondiente para tramitar dichas propuestas para su resolución oportuna.

4. Plazo para la tramitación de la solicitud

El DPIIT y las autoridades competentes deben tramitar la solicitud siguiendo los plazos establecidos.

Nota:

1. Se concederá un plazo adicional de 2 semanas al DPIIT para la consideración de aquellas propuestas que se propongan para rechazo o cuando la autoridad competente proponga imponer condiciones adicionales.
2. Los plazos asignados excluirán el tiempo que tarden los solicitantes en subsanar las deficiencias o el tiempo necesario para proporcionar información o documentos adicionales.

5. Cierre de propuestas incompletas

• Cuando la propuesta de IED esté incompleta, es decir, no se haya presentado un conjunto completo de documentos, la información no se haya presentado en el formato adecuado o el solicitante no haya respondido a las consultas a pesar de los recordatorios reiterados, el Ministerio o departamento administrativo podrá cerrar la propuesta tras enviar un recordatorio final al solicitante.
• Además, el cierre de una solicitud de IED no equivaldrá a su rechazo y el solicitante podrá presentar una nueva solicitud junto con todos los documentos necesarios, si así lo desea.
• La solicitud será cerrada por el Secretario del Ministerio o Departamento administrativo correspondiente.

6. Rejection of Proposal or Insertion of Additional Conditions

• En caso de que la propuesta sea rechazada o se impongan condiciones adicionales para su aprobación, la Autoridad Competente deberá solicitar obligatoriamente la conformidad del DPIIT, con la aprobación del Secretario correspondiente.
• El Secretario del DPIIT es la autoridad competente para solicitar dicha conformidad en estos asuntos.
• Es importante señalar que no se requiere la conformidad del DPIIT para imponer condiciones relativas a la capitalización según las disposiciones de la FEMA, ni para el cumplimiento de leyes/reglamentos locales o mandatos judiciales.
• Se debe enviar una copia de la carta de rechazo a todos los Ministerios, Departamentos y organismos reguladores consultados.

7. Withdrawal by the Applicant

• Un solicitante puede retirar su propuesta de IED cuando no se haya tomado una decisión definitiva.
• La retirada puede realizarse mediante la presentación de una carta de desistimiento debidamente autorizada, dirigida a la Autoridad Competente con copia al DPIIT, en la que se expliquen claramente los motivos de dicha retirada.
• La Autoridad Competente deberá acusar recibo de dicha solicitud de retirada a través del portal NSWS, tras lo cual la propuesta se considerará retirada.

8. Surrender of Approval by the Applicant

• Un solicitante puede renunciar a la carta de aprobación concedida tras presentar una declaración original firmada por el representante autorizado, en la que se expliquen claramente los motivos de dicha renuncia.
• Se enviará un acuse de recibo al solicitante indicando claramente la fecha a partir de la cual la carta de aprobación queda sin efecto.
• Se debe enviar una copia del mismo a todos los Ministerios, Departamentos y organismos reguladores consultados.

9. Rectification of mistakes in Approval Letter

• El solicitante puede solicitar la rectificación de errores tipográficos o gramaticales en el texto de la carta de aprobación que sean evidentes en los registros.
• Tras la verificación y diligencia debida necesarias, el Ministerio o Departamento administrativo podrá emitir una fe de erratas, con la aprobación del Secretario correspondiente.