In any country where capital is scarcely available, Foreign Direct Investment (FDI) has been an important source of funds. This provision has contributed a great deal in helping India’s economy and improving the potential of various Indian entities. Under FDI, overseas money, either by an individual or entity, is invested in an Indian company but these transactions are required to be reported timely as well. Here are the FDI reporting requirements simplified by RBI.
In India, investment can be made either through the Automatic Route, which does not require approval from RBI, or through the Approval Route, which requires prior approval from the concerned Ministries/Departments via a single window – Foreign Investment Facilitation Portal (FIFB). This portal is administered by the Department of Industrial Policy & Promotion (DIPP), Ministry of Commerce and Industry, Government of India.
A Foreign business entity can enter the Indian market through a variety of alternatives, subject to general conditions mentioned in FDI Policy. Some of the possible ways are:
2.1 As an Indian Company, either by setting up a wholly owned subsidiary or Joint Venture with an Indian entity or person.
2.2 By operating as a Foreign Company and being registered with the Registrar of Companies, MCA.
2.3 Liaison office – This type of office is only allowed to collect market information and liaison with the foreign company. They are not allowed to earn income from any activities.
2.4 Branch Office – The scope of activities of BOs is much larger as compared to Liaison Offices. BOs are allowed to generate revenue by providing professional services and technical support for products imported/assembled/manufactured by the parent/holding company.
2.5 Project Office – Set up to execute specific projects, project offices are allowed in India if:
I. The foreign entity has secured a contract in India, which will be funded via inward remittance by either a bilateral or multilateral financing agency.
II. Loan has been sanctioned by a public financial institution or bank to the Indian company contracting the project.
Pursuant to the introduction of the aforesaid FDI reporting norms, the Indian entities are now required to create an EMF account and SMF account on the Foreign Investment Reporting and Management System (FIRMS) portal by following the procedure mentioned therein.
It is important to note that the creation of an EMF account is the first step. It is an entity specific account, i.e. the Indian entity can create only one EMF account on FIRMS portal. After the EMF account is created, the Indian entity can proceed to create the SMF account on FIRMS Portal, which is an Authorised Dealer Bank (AD Bank) specific account.
[NOTE: An Indian entity can create multiple SMF accounts to report the FDI transactions where the said transactions are carried out through different AD Banks.]
The AD Bank with whom the application is filed has a maximum time limit of 5 working days to approve or reject the application or forward the same to the RBI.
With the implementation of EMF and SMF, the provision of seeking clarification or resubmission of the application has been done away with. The Indian entity receives the outcome of the application through an e-mail registered on the FIRMS portal, and in case of rejection- the reasons for rejection are mentioned in the email, which can be subsequently discussed and ratified by the Indian entity with its AD Bank, prior to the submission of the fresh application for its timely closure.
El Reglamento de 2019 sobre la Gestión de Divisas (Modo de Pago y Notificación de Instrumentos que no son de Deuda) (el Reglamento), emitido por el RBI el 17 de octubre de 2019, establece los siguientes plazos dentro de los cuales las entidades indias deben completar la notificación de IED en el portal FIRMS:
Toda empresa india que emita instrumentos de capital a una persona residente fuera de la India debe presentar el formulario Foreign Currency-Gross Provisional Return (FGPR) en un plazo de 30 días a partir de la fecha de emisión de dichos instrumentos.
El cedente/cesionario residente, o la persona residente fuera de la India que posea instrumentos de capital sobre una base no repatriable, según corresponda, deberá presentar el formulario Foreign Currency-Transfer of Shares (FCTRS) en un plazo de 60 días a partir de la transferencia de los instrumentos de capital o de la recepción/remesa de los fondos, lo que ocurra primero.
Una sociedad de responsabilidad limitada (LLP) que reciba una contraprestación por concepto de aportación de capital debe presentar el formulario LLP(I) en un plazo de 30 días a partir de la fecha de recepción de dicha contraprestación.
El cedente o cesionario residente, según corresponda, debe presentar el formulario LLP(II) en un plazo de 60 días a partir de la recepción de la contraprestación, para la transferencia de aportaciones de capital de un residente a un no residente, o viceversa.
La empresa emergente (start-up) india que emita pagarés convertibles a una persona residente fuera de la India debe presentar el formulario CN en un plazo de 30 días a partir de la fecha de emisión de dichos pagarés. Asimismo, el cedente o cesionario residente también debe presentar el formulario CN en un plazo de 30 días a partir de la transferencia de los pagarés convertibles emitidos por una empresa emergente india, de un residente a un no residente, o viceversa.
El custodio nacional que emita o transfiera recibos de depósito, de conformidad con el Esquema de Recibos de Depósito de 2014, debe notificarlo en el formulario DRR en un plazo de 30 días a partir de la emisión o transferencia de dichos recibos.
Toda empresa india que emita opciones sobre acciones para empleados a personas residentes fuera de la India, que sean sus empleados/directores o empleados/directores de su sociedad matriz/empresa conjunta/subsidiaria extranjera de propiedad absoluta, debe presentar el formulario ESOP en un plazo de 30 días a partir de la fecha de emisión de dichas opciones.
Una entidad india, o un vehículo de inversión, que realice inversiones indirectas en otra entidad india, las cuales se consideren inversión extranjera indirecta para la entidad receptora, debe presentar el formulario DI en un plazo de 30 días a partir de la fecha de asignación de los instrumentos de capital.
Un vehículo de inversión que haya emitido sus unidades a una persona residente fuera de la India debe presentar el formulario INVI en un plazo de 30 días a partir de la fecha de emisión de dichas unidades.
El nuevo Reglamento también establece que cualquier retraso en la notificación conllevará el pago de tasas por presentación tardía (LSF, por sus siglas en inglés), las cuales serán determinadas por el RBI en consulta con el Gobierno Central. En los casos en que el RBI imponga dichas tasas, la solicitud se considerará aprobada una vez realizado el pago de la LSF y tras recibir el acuse de recibo correspondiente por parte del RBI.
Si bien el procesamiento de las solicitudes en el formulario SMF consolidado dentro de un plazo determinado ha facilitado la presentación de informes sobre transacciones de IED, existe una limitación práctica evidente asociada con la presentación de la solicitud en la cuenta SMF: solo se puede procesar una solicitud a la vez en todas las cuentas SMF de una entidad india y, hasta que dicha solicitud sea aprobada o rechazada, la entidad india no puede presentar otra solicitud en ninguna de sus cuentas SMF.
