El ROC sanciona a la empresa y a sus directores por no emitir valores en forma desmaterializada

In the matter of 

M/s BCL Homes Limited

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M/s BCL Homes Limited (“The Company”) is an unlisted public company. As per Section 29(1)(b) of Companies Act, 2013 read with Rule 9A of Companies Provision of Balance Sheet and Solvency Certificate) Rules, the Company is required to facilitate dematerialisation of its existing securities. However, as per report of CS in practice in the attachment to Form No. MGT-7, the Company failed to comply with provisions of Section 29(1)(b) read with Rule 9A. Accordingly, the Hon’ble RoC imposed penalty of INR 2 Lakhs on the Company and INR 50,000 on each of the directors for such non-compliance.

1. Brief facts of the case:

• M/s BCL Homes Limited (“The Company”) is registered in Chandigarh and has paid up share capital of INR 8,49,87,400/-.
• The Central Government directed to inspect the books and papers of the company.
• As per inspection report, as per remark made by the CS in practice in the attachment to Form No. MGT-7 for Financial year ended on 31.03.2019, the company has not complied with provisions of Section 9A of the Companies (Prospectus and Allotment of Securities) Rules, 2014 (Companies PAS Rules);
• Therefore, the Company and its directors violated the provisions of Section 29(1)(b) of the Companies Act, 2013 read with Rule 9A of Companies PAS Rules.

Read Also: RoC Imposed Penalty of INR 20 Lakhs On Holding Duplicate Director’s Identification Number (DIN)

2. Relevant Legal Extracts:

Relevant legal extract of the Companies Act, 2013 is reiterated below:

1. Section 29(1)(b) of Companies Act, 2013:

“29. Public Offer of Securities to be in dematerialised form.

(1) Notwithstanding anything contained in any other provisions of this Act,-

(a) Every Company making public offer; and

(b) such other class or classes of companies as may be prescribed,

shall issue the securities only in dematerialised form by complying with the provisions of the Depositories Act, 1996 (22 of 1996) and the regulations made thereunder.

…”

2. Rule 9A of Companies (Prospectus and Allotment of Securities) Rules, 2014:

“Rule 9A- Issue of securities in dematerialised form by unlisted public companies:

(1) Every unlisted public company shall -

(a) Issue the securities only in dematerialised form; and

(b) Facilitate dematerialisation of all its existing securities

by the provisions of the Depositories Act, 1996, and regulations made thereunder

..

(3) Every holder of securities of an unlisted public company,_

(a) who intends to transfer such securities on or after 2nd October, 2018, shall get such securities dematerialised before the transfer; or

(b) who subscribes to any securities of an unlisted public company (whether by way of private placement or bonus shares or rights offer) on or after 2nd October, 2018 shall ensure that all his existing securities are held in dematerialized form before such subscription.

…

(4) Every unlisted public company shall facilitate dematerialisation of all its existing securities by making necessary application to a depository as defined in clause (e) of sub-section (1) of section 2 of the Depositories Act, 1996 and shall secure International security Identification Number (ISIN) for each type of security and shall in-form all its existing security holders about such facility.

…”

3. Disposiciones sobre sanciones

“450. Sanción cuando no se prevé una pena o castigo específico.

Si una empresa, cualquier funcionario de una empresa o cualquier otra persona contraviene cualquiera de las disposiciones de esta Ley o las normas dictadas en virtud de la misma, o cualquier condición, limitación o restricción sujeta a la cual se haya otorgado, dado o concedido cualquier aprobación, sanción, consentimiento, confirmación, reconocimiento, dirección o exención sobre cualquier asunto, y para lo cual no se prevea ninguna pena o castigo en otra parte de esta Ley, la empresa y cada funcionario de la empresa que esté en incumplimiento o dicha otra persona estarán sujetos a una sanción de diez mil rupias, y en caso de contravención continua, a una sanción adicional de mil rupias por cada día posterior al primero durante el cual continúe la contravención, sujeto a un máximo de dos lakh de rupias en el caso de una empresa y cincuenta mil rupias en el caso de un funcionario que esté en incumplimiento o cualquier otra persona”.

3. Disposiciones legales

Según la Ley de Sociedades de 2013, los siguientes son los requisitos para la desmaterialización de valores por parte de una sociedad anónima no cotizada:

• De conformidad con la Sección 29(1)(b) de la Ley de Sociedades de 2013, leída junto con la Regla 9A de las Reglas de Sociedades (Provisión de Cuentas), toda sociedad anónima no cotizada debe desmaterializar sus valores existentes.
• Para este propósito, toda sociedad anónima no cotizada debe obtener un número ISIN para cada tipo de valor y deberá informar a los accionistas existentes al respecto.
• Además, todo accionista de una sociedad anónima no cotizada debe desmaterializar sus valores existentes antes del 2 de octubre de 2018.
• Para el incumplimiento de las disposiciones de la sección 29 de la Ley de Sociedades, no se prevé ninguna sanción específica. En consecuencia, se impondrá una sanción bajo la “Sección 450: Sanción cuando no se prevé una pena o castigo específico” de la Ley de Sociedades de 2013.

4. Adjudicación de sanción por el Honorable RoC

El Honorable Registrador de Sociedades impuso la siguiente sanción a la empresa y a sus directores por el incumplimiento de las disposiciones de la Sección 29 de la Ley de Sociedades:

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5. Conclusión

Las regulaciones relativas a la desmaterialización de valores se aplicaron inicialmente a las sociedades anónimas no cotizadas en 2018. Recientemente, el alcance de estas regulaciones se ha ampliado para incluir a las sociedades privadas no cotizadas, supeditado a condiciones específicas. Todas las empresas que se encuentren en esta categoría deben obtener un número ISIN antes de la fecha límite designada y comunicar esta información a sus accionistas. Después de la fecha límite, las empresas solo podrán emitir o asignar nuevas acciones en forma desmaterializada. Además, todos los accionistas actuales tienen el mandato de devolver sus certificados físicos a los Participantes del Depósito para su conversión a forma desmaterializada. El incumplimiento de las disposiciones de desmaterialización conllevará consecuencias sancionadoras para la empresa y sus directores.

Dadas las rigurosas medidas implementadas por el RoC y las importantes sanciones impuestas diariamente, las empresas deben cumplir con las disposiciones de desmaterialización para evitar acciones punitivas.