Presupuesto de la Unión 2023-24 | Modificaciones al Impuesto sobre la Renta

During the budget, every person, from a big corporation to a small businessman, looks after amendments in Income tax because it does not only impact pockets of taxpayers but also decides on compliances a business needs to carry out. Every extra compliance leads to an increase in cost and have other impacts as well.

Union budget 2023-24 has proposed various amendments in the Income tax act such as Change in slab rates, extended benefits to MSME Enterprises, relaxation in tax audits threshold limits, Relaxations for cooperative societies etc.

In this article a detailed discussion is made of amendments proposed in Income Tax Act, 1961 by Union Budget 2023-24:

1. Amendments in Personal Income Tax

• Union Budget, 2023-24 has proposed amendment in slab rates under section 115BAC (i.e., New Tax Regime) within an objective to reduce income tax liabilities.
• Following are the new slab rates:

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• Further, tax rebate under section 87A has been increased from INR 12,500 to INR 25,000 under the new regime. Therefore, the threshold limit of exempted income has been increased from INR 5,00,000 to INR 7,00,000.

• Highest slab of surcharge has been reduced from 37% to 25%. Therefore, the highest rate of income tax has been reduced from 42.744% to 39%.
• New tax regime shall be the default scheme and if the taxpayer wants to opt for the old regime then he has to specifically opt the same.

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2. Enhancement in Threshold limit of Presumptive Taxation

• Presumptive income allows ad hoc deduction of expenses for small business and professionals.
• Threshold limit to avail benefit of presumptive taxes has been enhanced:

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• However, the benefit of enhanced threshold limit shall be provided where atleast 95% of receipts and payments are made through non-cash methods.

3. Amendment in TDS & TCS Provisions

• As per Section 194N, cash withdrawal from a bank exceeding INR 1 Crores is subject to TDS @ 2%. The Union Budget has proposed to enhance the threshold limit of INR 1 Crore to INR 3 Crores where the recipient is a Co-operative society.

• TDS on winning from online games shall be deducted at rates in force without any threshold limit. TDS shall be deducted at the time of withdrawal of funds or at the end of the Financial year.

• Interest to listed debentures has been brought under TDS ambit. TDS shall be deducted @ 10%.

• TDS on withdrawal of funds from employees provident funds (EPF) shall be deducted @ 20% in case of non-furnishing of PAN. Earlier TDS was required to be deducted at maximum marginal rate.

• Refund of TDS Deducted across Financial years

• Taxpayers generally face addition with respect to income disclosed in ITR of a year and TDS on such income is deducted by the counterparty in subsequent financial year.
• Union budget has provided that in such cases, assessee can make an application in prescribed form to the Assessing officer to claim benefit of such TDS.
• Such an application can be filed within 2 years from the end of the financial year in which TDS has been deducted.
• Further, the provisions of rectification shall also apply and the assessee also can make an application for rectification. For the purpose of rectification, a period of 4 years shall be reckoned from the end of the financial year in which such tax has been deducted. 

• As per Section 206AB, TDS shall be deducted at higher rate from specified persons, i.e., persons who have failed to file income tax returns. Union budget has excluded following persons from specified persons list:
  • a non-resident who does not have a permanent establishment in India;
  • a person who is not required to furnish the return of income for the assessment year relevant to the said previous year and is notified by the Central Government in the Official Gazette in this behalf.

4. Deductions to be allowed on payment basis

• Con el fin de brindar mayor seguridad a las MIPYMES, el presupuesto de la unión ha modificado la Sección 43B para establecer que la deducción de las sumas pagaderas a las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES) solo se permitirá sobre la base de pagos realizados.
• Hasta ahora, la deducción por depósitos tomados de entidades financieras no bancarias (NBFC) se permitía durante el año fiscal en el que se realizaba el pago. Ahora, el Gobierno determinará la lista de NBFC para la Sección 43B.

5. Tasa más baja de Impuesto sobre la Renta para sociedades cooperativas manufactureras

• Se propone la inclusión de una nueva sección, la 115BAE, que establece la aplicación de las siguientes tasas reducidas de impuesto sobre la renta:
  • Sociedades cooperativas manufactureras (establecidas a partir del 1 de abril de 2023 y que comiencen su producción antes o el 31 de marzo de 2024): El impuesto sobre la renta se gravará al 15% (más un recargo del 10% y tasas) [siempre que no se utilicen incentivos o deducciones específicos].
  • Ingresos no derivados o incidentales a la fabricación o producción: Los ingresos se gravarán al 22%.

6. Impuesto sobre la renta de los ingresos por vencimiento de pólizas de seguro de vida

• La Sección 10(10D) establece que el monto recibido al vencimiento de las pólizas de seguro de vida está exento del impuesto sobre la renta, sujeto a determinadas condiciones.
• El presupuesto de la unión ha propuesto retirar dicha exención en las pólizas de seguro, distintas de las pólizas de seguro vinculadas a unidades (ULIP), emitidas a partir del 01.04.2023 si el monto de la prima pagadera supera los 500.000 INR en cualquier año anterior durante la vigencia de la póliza.
• En caso de tener más de una póliza de seguro de vida, distinta de las ULIP, el umbral de 500.000 INR se verificará para todas las primas pagadas durante el año.
• Sin embargo, dicha exención no se retira sobre la suma recibida por el fallecimiento de una persona.
• El monto recibido al vencimiento, neto de la prima no deducida de impuestos, se gravará bajo el rubro "Otros ingresos" en el año de recepción.

7. Exenciones para unidades recién establecidas en Zonas Económicas Especiales (Sección 10AA)

• La Sección 10AA contempla una deducción del 100% y del 50% de las ganancias derivadas de la exportación por parte de unidades recién creadas en ZEE.
• Según las modificaciones, la deducción bajo la sección 10AA solo se otorgará si la declaración se presenta dentro de la fecha límite especificada en la sección 139(1).
• Además, la deducción solo se permitirá si los ingresos por la venta de bienes o la prestación de servicios se reciben dentro de los 6 meses posteriores al cierre del año anterior o dentro del plazo adicional que la autoridad competente pueda permitir a tal efecto.

8. Modificaciones en las ganancias de capital

• Al igual que con el fondo de comercio, el costo de adquisición y el costo de mejora de los activos intangibles y derechos autogenerados se considerarán "NIL" (cero) al calcular las ganancias de capital por la venta de dichos activos.
• La ganancia de capital que surja de la transferencia, redención o vencimiento de obligaciones vinculadas al mercado se considerará ganancia de capital derivada de la transferencia de un activo de capital a corto plazo. Además, al calcular dicha ganancia de capital, no se permitirá ninguna deducción respecto al impuesto sobre transacciones de valores.
• La inversión bajo la Sección 54 y la Sección 54F se ha limitado a 100 millones de INR. Por lo tanto, si el costo del nuevo activo supera los 100 millones de INR, el monto que exceda dicha cifra no se tomará en cuenta.
• La transformación de oro físico en Recibos de Oro Electrónicos y viceversa por parte de un administrador de bóveda registrado ante la Junta de Bolsa y Valores de la India (SEBI) no se considerará una transferencia a efectos de la tributación de ganancias de capital.
• Al calcular el costo de adquisición o el costo de mejora del activo, no se realizarán adiciones por gastos de intereses para los cuales ya se hayan reclamado deducciones bajo la Sección 24(b) o el Capítulo VI-A de la Ley del Impuesto sobre la Renta.

9. Otras modificaciones

• Se propone extender el beneficio de la Sección 115BAC (es decir, el nuevo régimen fiscal) a las Asociaciones de Personas (AOP) (distintas de las sociedades cooperativas), Cuerpos de Individuos (BOI) y Personas Jurídicas Artificiales (AJP). Esto ayudará a reducir las obligaciones del impuesto sobre la renta.
• Con el fin de reclamar deducciones bajo la sección 80-IAC, se propone extender la fecha de constitución de las empresas emergentes elegibles del 1 de abril de 2023 al 1 de abril de 2024.
• La exención puede ser reclamada por fideicomisos o instituciones solo si la declaración de ingresos se presenta dentro del límite de tiempo prescrito en la sección 139(1) o 139(4).
• El Gobierno ha previsto una nueva autoridad de apelación, el Comisionado Conjunto (Apelaciones), para categorías específicas de contribuyentes, como individuos y familias hindúes indivisas (HUF), para acelerar el proceso de resolución en los procedimientos de apelación.