The Hon’ble Finance Minister presented the Union Budget, 2025 on 1st February 2025 with certain major reliefs for individual taxpayers such as making income tax free up to INR 12 Lakhs, Reduction in slab rates, introducing new slab taxable @ 25%, higher standard deductions, lower TDS rates, increase in threshold limit for TDS deductions, etc. This will leave individual taxpayers with surplus funds for savings.
This article discussed the Key Amendments for individual taxpayers from Union Budget 2025:
1. Change in Tax slab rates:
- Following are the updated slab rates under the default (New Tax) regime:
| Existing Tax Rates |
Merged Tax Rates |
| Taxable Income |
Tax Rates |
Taxable Income |
Tax Rates |
| Upto INR 3,00,000 |
NIL |
Upto INR 4,00,000 |
NIL |
| 3,00,001 – 7,00,000 |
5% |
4,00,001 – 8,00,000 |
5% |
| 7,00,001 – 10,00,000 |
10% |
8,00,001 – 12,00,000 |
10% |
| 10,00,001 – 12,00,000 |
15% |
12,00,001 – 16,00,000 |
15% |
| 12,00,001 – 15,00,000 |
20% |
16,00,001 – 20,00,000 |
20% |
| Above 15,00,000 |
30% |
20,00,001 – 24,00,000 |
25% |
|
|
Above 24,00,000 |
30% |
- Further, a rebate under section 87A has been proposed to increase from INR 25,000 to INR 60,000/-. Such rebate shall make income tax free up to INR 12,00,000/-.
- Following are net tax savings under new tax regimes on different income categories:
| Income |
Tax under the existing regime |
Tax under the proposed regime |
Net Tax Saving |
|
Income Tax |
Rebate U/s 87A |
Net Tax Liability |
Income Tax |
Rebate U/s 87A |
Net Tax Liability |
|
| 7,00,000 |
20,000 |
20,000 |
– |
15,600 |
15,600 |
– |
– |
| 10,00,000 |
52,000 |
– |
52,000 |
40,000 |
40,000 |
– |
12,000 |
| 12,00,000 |
83,200 |
– |
83,200 |
60,000 |
60,000 |
– |
23,200 |
| 15,00,000 |
1,45,600 |
– |
1,45,600 |
1,09,200 |
– |
1,09,200 |
36,400 |
| 20,00,000 |
3,01,600 |
– |
3,01,600 |
2,08,000 |
– |
2,08,000 |
93,600 |
| 25,00,000 |
4,57,600 |
– |
4,57,600 |
3,43,200 |
– |
3,43,200 |
1,14,400 |
| 30,00,000 |
6,13,600 |
– |
6,13,600 |
4,99,200 |
– |
4,99,200 |
1,14,400 |
- It is pertinent to note that no changes are prescribed for old tax regimes making it less beneficial for the taxpayers despite having higher deductions.
- Standard deduction from the salary income has been proposed to increase from INR 50,000 per year to INR 75,000 per year. Accordingly, no tax shall be charged on salary income up to INR 12,75,000/- under the default (new) tax regime.
Read Also: Union Budget-2023-24| Income Tax Amendments
2. Changes in threshold limit for TDS Deduction
The following provisions related to TDS Deductions have been amended:
a. TDS on Interest on Securities (Section 193)
- Under existing provisions, TDS on interest on securities is to be deducted at the rate of 10% where the interest income exceeds the specified threshold limit. The Union budget has proposed to increase the threshold limit for TDS deduction to the following extent:
| Particulars |
Existing Threshold Limited |
Proposed Threshold Limit |
| Interest paid to resident Individuals and HUF on any debenture issued by a company in which the public is substantially interested |
5,000 |
10,000 |
| Any other interest in security |
NIL |
5,000 |
B. TDS on Dividend (Section 194)
- Under existing provisions, TDS on dividend income paid to individual shareholders is to be deducted at the rate of 10% where the dividend amount exceeds INR 5,000/-.
- The Union Budget 2025 has proposed to increase such a threshold limit to INR 10,000/-.
c.TDS on Interest other than interest on securities (Section 194A)
- Under existing provisions, TDS on interest income is to be deducted at the rate of 10% where the interest income exceeds the specified threshold limit. The Union budget has proposed to increase the threshold limit to the following extent:
| Particulars |
Existing Threshold Limited |
Proposed Threshold Limit |
| Interest is paid by Banks, Cooperative societies, and post office |
40,000 |
50,000 |
| Interest is provided by any other person |
5,000 |
10,000 |
| Interest is provided to a senior citizen |
50,000 |
1,00,000 |
d. TDS on payment of rent (Section 194I)
- Under existing provisions, TDS on payment of rent is required to be deducted if the aggregate amount of rent exceeds INR 2,40,000/- during the financial year.
- Union Budget has proposed to change the threshold limit to INR 50,000/- per month or part of the month.
- Therefore, if the property is taken on rent for 2 months only and rent is to be paid of INR 70,000/- per month then TDS is to be deducted as per amendment even if the aggregate amount does not exceed INR 6,00,000/- during the year.
e. TDS on Compensation on acquisition of Immovable property.
- Según las disposiciones vigentes, si la compensación por la adquisición forzosa de bienes inmuebles supera las 250.000 INR en un año fiscal, se debe aplicar una retención de impuestos (TDS) del 10% conforme a la sección 194LA.
- El Presupuesto de la Unión ha propuesto aumentar el límite del umbral a 500.000 INR por año fiscal.
f. Enmienda en otras disposiciones de TDS
- Además de las disposiciones de TDS mencionadas anteriormente, el Presupuesto de la Unión ha propuesto modificar el límite del umbral en las siguientes disposiciones de TDS:
| Section |
Particulars |
Existing Threshold Limited |
Proposed Threshold Limit |
| 194J |
Fees for professional services, technical services, royalty, and sums as per section 28(VA) |
Aggregate payment exceeds INR 30,000/- during PY |
INR 50,000/- |
| 194D |
Insurance Commission |
15,000 |
20,000 |
| 194G |
Commissioner, etc. on lottery tickets |
15,000 |
20,000 |
| 194H |
Commission or Brokerage |
15,000 |
20,000 |
| 194B |
Winnings from the lottery, crossword puzzles, etc |
Aggregate payment of INR 10,000/- per FY |
INR 10,000 per transaction |
| 194BB |
Winning from horse race |
Aggregate payment of INR 10,000/- per FY |
INR 10,000 per transaction |
3. Eliminación de las disposiciones de retención de TDS más alta para quienes no presentan declaraciones de impuestos sobre la renta
- Según la Sección 206AB de la Ley del Impuesto sobre la Renta, se requiere aplicar una retención de TDS a una tasa más alta a las personas que no hayan presentado su declaración de impuestos durante dos años fiscales consecutivos y que hayan tenido retenciones de TDS o recaudaciones de TCS superiores a 50.000 INR durante esos años.
- El Presupuesto de la Unión ha propuesto eliminar la sección 206AB a partir del 01.04.2025.
4. Revocación de las disposiciones de TCS sobre la venta de bienes (Sección 206(1H))
- Según la Sección 206C(1H) de la Ley del Impuesto sobre la Renta de 1961, el vendedor debe recaudar un TCS del 0,1% cuando el monto total de la contraprestación supere las 50.000.000 INR durante el año fiscal.
- El vendedor debe recaudar el TCS y depositarlo en la cuenta del gobierno mensualmente.
- El Presupuesto de la Unión ha propuesto revocar el TCS sobre la venta de bienes a partir del 01.04.2025.
5. Ampliación del plazo para presentar la declaración actualizada
- Un contribuyente puede presentar una declaración fuera de plazo hasta el 31 de diciembre del año de evaluación. Después del 31 de diciembre, los contribuyentes pueden presentar declaraciones actualizadas.
- Según las disposiciones vigentes, las declaraciones actualizadas pueden presentarse hasta 2 años después del final del año de evaluación correspondiente, previo pago de un impuesto adicional.
- El Presupuesto de la Unión ha propuesto ampliar el plazo para presentar declaraciones actualizadas de 2 a 4 años, sujeto al pago del siguiente impuesto adicional:
Tiempo de presentación de la declaración actualizada desde el final del año de evaluación correspondiente % de impuesto adicional y pago de intereses12 meses 25% 24 meses 50% 36 meses 60% 48 meses 70%
6. Otras enmiendas
El Presupuesto de la Unión también ha propuesto las siguientes enmiendas para los impuestos personales:
- No habrá procesamiento por pago tardío de TCS si el pago se realiza antes de la fecha límite de presentación de la declaración de TCS del trimestre correspondiente.
- Se propone eliminar las condiciones para la adopción de un valor nulo para propiedades ocupadas por sus propietarios a partir del 1 de abril de 2025.
Conclusion
El Presupuesto de la Unión ha introducido diversos beneficios de ahorro para los contribuyentes individuales, como mayores ingresos libres de impuestos, un límite de umbral más alto para la retención de TDS, etc. Además, la revocación de las disposiciones de TCS sobre la venta de bienes eliminará uno de los principales requisitos de cumplimiento mensual para toda la industria. Un plazo ampliado para presentar declaraciones actualizadas aumentará el número de declaraciones de impuestos presentadas.
