In Foreign Exchange Management Act, 1999 (“FEMA”) most of the roles and responsibilities are assigned to Authorised Dealers(“AD”). These Authorised Dealers play a huge role under FEMA. They are entrusted with various duties and important roles that contribute to the safer and better implementation of the rules laid down under the Act. In this article you will get an elaborate insight about Authorised Dealer and their various roles and responsibilities:
1. What is the meaning of “Authorised Person”
- As per Section 2(c) of FEMA, "Authorised person" means an authorized dealer, money changer, offshore banking unit, or any other person which is authorized under Section 10(1) of FEMA to deal in foreign exchange or foreign securities.
- As per Section 10(1) of FEMA, the Reserve Bank of India (“RBI”), on an application made to it, may authorize any person to deal in foreign exchange or in foreign securities.
- “Authorised Dealer” means a person authorized as an authorized dealer under Section 10(1) of the FEMA Act. RBI can authorize banking as well as non-banking entities as authorized dealers.
2. What are the roles and responsibilities of the “Authorised Person” notified under FEMA
- As perSection 10 of FEMA, an authorized person shall comply with all the directions or orders of the RBI while dealing in foreign exchange or foreign security.
- An authorized person shall not engage in any transaction involving any foreign exchange or foreign security which is not in conformity with the terms of his authorization except with the prior permission of the Reserve Bank.
- In case of undertaking any transaction in foreign exchange on behalf of any person, an authorized person shall ask such person to make a declaration and provide information to ensure that the transaction does not contravene any provisions of FEMA.
- If such a person fails to provide such information then the authorized person shall refuse in writing to undertake the transaction. Further, where such contravention or evasion is contemplated by the person then the authorized person shall report the matter to the RBI.
3. What are the different types of Authorised Dealers (AD) appointed by RBI
With a view to providing adequate foreign exchange facilities to common persons and ensuring efficient customer service through competition, RBI currently issues authorization under Section 10(1) of FEMA to the following four categories of Authorised Dealers:
3.1 Authorized Dealers Category – I (ADs – I)
Only banks are authorized as under Category-1. According to the RBI's most recent circular, there are around 110 firms that qualify for the Authorized Dealers category - I. It contains all types of commercial banks functioning in India, including nationalized, scheduled, private, and foreign commercial banks. These segments of banks are allowed to deal in all types of foreign exchange transactions related to current and capital account transactions according to the norms and procedures laid down by RBI.
3.2 Authorized Dealers Category – II (ADs –II)
RBI authorizes selected entities under Category II and these entities are permitted to carry out specific activities. AD Category II are permitted to carry out:
- specified non-trade-related current account transactions,
- all such activities which are permitted to Full Fledged Money Changers and
- any other activity as decided by the Reserve Bank.
Entities which are generally authorized under Category II are Upgraded FFMCs, Coop Banks, Regional Rural Banks (RRBs), and others.
3.3 Authorized Dealers Category -III (ADs –II)
RBI authorizes Financial and other institutions as Authorised Dealers Category-III to carry out specific foreign exchange transactions incidental to their business/activities. The third category of authorized dealers operates with the goal of promoting international trade by providing them with enough foreign currency availability in accordance with the provisions of Section 10 of the FEMA Act 1999. Financial institutions such as IFCI, SIDBI EXIM Bank, and numerous Factor Agencies are among the prominent players.
3.4 Full-Fledged money Changers (FFMCs)
It is a novel component of Indian foreign exchange market regulation. Under this category, RBI selects registered companies as Full Fledge Money Changers to undertake the purchase and sale of foreign exchange for specified purposes only. It might have been any financial entity other than commercial banks that met the RBI's standards and criteria. FFMCs are allowed to buy and sell foreign exchange from both residents and non-residents visiting India. The main objective of the enactment of FFMCs is to provide easy access to foreign exchange transactions to the common masses. Entities appointed as FFMCs are Dept. of Posts, Urban Co-op. Banks and Other FFMCs.
4. Roles and Duties of Authorised Dealers
As per RBI/FED/2015-16/17 FED Master Direction No.3/2015-16 dated 1st January 2016, the following operational instructions are provided to authorized dealers:
4.1 Purchase of Foreign Currency From the Public
- 認定取扱業者は、居住者および非居住者から外国通貨の紙幣、硬貨、トラベラーズチェックを自由に買い取ることができます。外国通貨が通貨申告書（Form CDF）により申告されて持ち込まれたものである場合、認定取扱業者は当該CDFの提示を求める必要があります。
- 外国通貨の買取代金は、居住者に対しては1取引あたり1,000米ドル相当額まで、非居住者に対しては3,000米ドル相当額まで、現金で支払うことができます。
- インド・ルピーは、国際クレジットカードまたは国際デビットカードによる決済を条件として外国人観光客や訪問者に販売することができ、通常の銀行チャネルを通じて速やかに精算を行う必要があります。
- 居住者からの外国通貨買取代金は、所定の限度額の範囲内で、現金、口座振込用小切手、送金小切手、INRデビットカードへのチャージ、または銀行チャネルを通じた電子資金振替により支払うことができます。
4.2 外貨の販売
認定取扱業者は、以下の目的のために外貨を販売する責任を負います。
- 私的訪問：認定取扱業者は、インド居住者に対し、海外への私的訪問（ネパールおよびブータンを除く）を目的として、会計年度内に所定の上限額まで外貨を販売することができます。
- ビジネス訪問：インド居住者に対し、ビジネス出張、会議や専門的な研修への参加、海外での医療治療や検診を受ける患者の維持費、または医療治療や検診を受ける患者の付き添い人のための費用として、FEMA（経常取引）規則2000のスケジュールIIIに規定された限度額まで外貨を販売することができます。
- 外貨プリペイドカード：認定取扱業者カテゴリーIIは、KYC（顧客確認）、AML（マネーロンダリング防止）、CFT（テロ資金供与対策）の要件を遵守することを条件に、私的またはビジネス目的で海外渡航する居住者に対して外貨プリペイドカードを発行できます。ただし、外貨プリペイドカードに関する決済は、認定取扱業者カテゴリーIの銀行を通じて行う必要があります。
4.3 両替証明書の発行
認定取扱業者は、居住者および非居住者から外国通貨の紙幣、硬貨、トラベラーズチェックを買い取る際、求めに応じて両替証明書を発行することができます。これらの証明書には権限のある署名を記載し、両替商のレターヘッドを使用して発行し、適切な記録を保管する必要があります。
4.4 他のFFMCおよび認定取扱業者（AD）からの買取
FFMC（フルフラッグ・マネーチェンジャー）または銀行以外の認定取扱業者カテゴリーIIは、通常の業務過程で提示された外国通貨の紙幣、硬貨、および買い取ったトラベラーズチェックを、他のFFMCや認定取扱業者から買い取ることができます。当該買取の対価は、線引き口座振込用小切手、送金小切手、銀行振出小切手、支払指図書、または銀行チャネルを通じた電子資金振替によってのみ支払うものとします。
4.5 インド通貨の再両替に伴う販売
非居住者が帰国時に所持している使い残しのインド通貨は、有効な両替証明書の提示を条件として、認定取扱業者が外貨に両替することができます。
4.6 現金領収書
認定取扱業者は、外貨を販売した旅行者に対し、自社のレターヘッドで現金領収書を発行しなければなりません。この現金領収書は、出国時に出入国管理当局から提示を求められる場合があります。
4.7 為替レート
認定取扱業者は、市場環境に基づき、かつ現在の市場レートに準拠して決定された為替レートで、外国通貨の紙幣およびトラベラーズチェックに関する取引を行うことができます。
4.8 外貨残高
- FFMCおよび銀行以外の認定取扱業者カテゴリーIIは、外貨残高を妥当な水準に保ち、通貨変動による投機を目的とした遊休残高の蓄積を避けるべきです。
- 認定取扱業者とFFMC間の取引は、線引き口座振込用小切手、送金小切手、または銀行チャネルを通じた電子資金振替によって決済されるものとします。いかなる状況においても、現金による決済は認められません。
4.9 外貨残高の補充
- FFMCおよび銀行以外の認定取扱業者カテゴリーIIは、通常の業務に必要な外国通貨紙幣を、他のFFMCや認定取扱業者から調達することができます。当該調達の対価は、線引き口座振込用小切手、送金小切手、または銀行チャネルを通じた電子資金振替により、ルピーで支払うことができます。
- FFMCまたは銀行以外の認定取扱業者カテゴリーIIがこの方法で在庫を補充できない場合は、認定取扱業者カテゴリーIを通じてインド準備銀行の管轄地域事務所に申請し、インドへの外貨輸入の許可を得ることができます。輸入は、申請を行った当該認定取扱業者カテゴリーIを通じて行わなければなりません。
4.10 余剰外貨紙幣・トラベラーズチェックの輸出および処分
- FFMCs/non-bank ADs Category II may export surplus foreign currency notes/encashed travelers' cheques to an overseas bank through designated AD Category - I in foreign exchange for the realization of their value through the latter.
- FFMCs may also export surplus foreign currency to private money changers abroad subject to the condition that either the realizable value is credited in advance to the AD Category – I bank Nostro account or a guarantee is issued by an international bank of repute covering the full value of the foreign currency notes/coins to be exported.
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