FEMAに基づく外国所有・支配企業（FOCC）

FOCC stands for Foreign Owned or Controlled Companies. It refers to those Indian companies or entities which are controlled by non-residents or foreign companies or multinational corporations (hereinafter referred to as “parent company”). 

A Foreign company can mark its presence in India through various ways such as having a liaison office, branch office, or project office. However, these offices keep the tag of a foreign company and accordingly are not allowed to work freely as domestic companies and are also not entitled to various benefits available to a domestic company such as tax holidays. Also, these offices can be opened for a limited period of time that too with prior approval from RBI.

Therefore, Foreign investors are more inclined toward options where they have complete control over the entity and also such entities can enjoy benefits as domestic companies. FOCC has become a wonderful source of investment for such investors. FOCC can conduct business in India as a domestic company. As a result, many companies prefer to incorporate an FOCC to enjoy the benefits of a domestic company like Disney India, Star India, etc. 

1. Guidelines for Incorporation 

• FOCC is a company incorporated under the Companies Act, 2013 wherein funds are invested by a non-resident person. Therefore, to regulate FOCC, the following 2 legislatures come into the picture:
  • Company Act: To regulate incorporation process and operations issues.
  • FEMA: To regulate investment-related procedures.

• The process of incorporating an FOCC is similar to the incorporation process of a domestic company with some additional requirements, such as having at least one Indian director out of two if the FOCC is a private limited company.  Also, The foreign director's documents must be in English and apostille-certified.

• As previously stated, FEMA acts as a stringent watchdog due to foreign investment. Before investing, FEMA provisions should be closely checked such as sectoral caps, entry channels, approved and forbidden industries, and so on. One can't invest in any sector, in any proportion, or in any way they want. From each point of view, there is a comprehensive list of sectors.

• RBI has defined the following 3 routes of investment:

1. Automatic Route: Sectors where 100 % FDI is allowed under automatic route such as the Civil aviation industry
2. Approval Route: Sectors where automatic investment is permitted up to a particular %. Investment beyond such % required prior approval from RBI. Such as Scheduled Air Transport Service/ Domestic Scheduled Passenger Airline where up to 49% investment no approval is required.
3. Prohibited sectors: Sectors where foreign companies are not at all allowed to enter such as Nuclear power.

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• There are various industries that have automatic clearance for a set amount of time before requiring government approval, after which it becomes illegal. Private sector banking entities can have a 49 percent auto investment limit, whereas government entities can have a 49 percent to 74 percent limit.

2. Different Types of FOCC 

Foreign investors have options to set up FOCC in the following 2 ways:

2.1 Wholly Owned Subsidiary (WOS)

• Wholly owned subsidiaries are those where the parent company holds 100% equity shares.
• Therefore, the WOS option is permitted for those sectors only where 100% FDI is allowed under the automatic route or where the foreign investor has to obtain approval from RBI for 100% investments

2.2 Joint Ventures

• A joint venture is a business model where 2 or more companies agree to put in goods, services, or capital to a particular commercial project. JV is a new project owned by 2 or more companies. Under JV, a new business entity is created and its participants continue to exist as separate firms.
• Joint ventures can be formed in fields where FEMA does not permit 100% FDI. In that case, foreign investors can join hands with domestic companies to invest in FOCC.
• A joint Venture is mostly resorted to when two companies want to bring their expertise and experience together to accomplish a project. Therefore, a foreign investor may join hands with the domestic player to leverage its local expertise, resources, etc to accomplish the objective of the Joint Venture.

2.3 Acquiring stake in an existing company

• Instead of opening a new company, foreign investors may buy stakes in existing companies as well.
• For this purpose, any existing shareholder may sell his stake to the foreign company or alternatively, an Indian company may issue new shares to the foreign investors.
• In both, cases, i.e., transfer from one shareholder to another or acquisition of new shares, FEMA has required domestic companies to file different documents with RBI.

3. Process of Setting up FOCC

3.1 For setting up a Wholly Owned Subsidiary 

• FOCCは会社法に基づいて設立された企業であるため、その設立プロセスはWOS（100%子会社）以外の会社設立とほぼ同様です。
• 親会社は、WOSの運営において親会社を代表する取締役を1名、決議を通じて任命しなければなりません（指名される取締役はインド人でも外国人でも構いません）。
• 最初の取締役がインド国民でない場合、2人目の取締役はインド国民である必要があります。
• 設立プロセスが完了したら、WOSは親会社から出資金を受け取る必要があり、指定ディーラー（AD）カテゴリーI銀行は、外国送金証明書（FIRC）および外国投資家のKYC（顧客確認）を収集しなければなりません。
• 次に、WOSは承認を得るために、IRSに対してFC-GPR（外国通貨・総暫定申告書）を提出する必要があります。

3.2 ジョイントベンチャー（合弁事業）の設立について

• ジョイントベンチャーの新しい事業体は、会社または有限責任事業組合（LLP）として設立できます。
• 2者以上の当事者が、合意した比率でジョイントベンチャーの資本金を引き受けるものとします。
• インド準備銀行（RBI）が許可する閾値までの投資がジョイントベンチャーに対して行われる場合、JVの設立プロセスは国内企業や国内LLPと同じです。
• ただし、RBIが許可する比率を超えて投資が行われる場合は、事前にRBIの承認が必要です。

3.3 既存企業の持分証券を取得する場合

確立された企業の持分を取得するには2つの方法があります。

• 1つ目は持分証券の譲渡であり、
• 2つ目は新規株式の発行です。持分証券の譲渡はほぼ常に行われるため、
• 既存の株主から外国企業へ株式が譲渡される場合は、外国通貨・株式譲渡報告書（FC-TRS）をRBIに提出しなければなりません。ただし、追加の株式が発行される場合は、国内企業は会社法の法定要件に従ってFC-GPRを提出する必要があります。

4. 承認取得プロセス

• FDIポータル（外国投資円滑化）を通じた外国直接投資（FDI）の承認手続きは、産業政策促進局（DIPP）が関係省庁と連携して管理しています。
• 申請は、必要書類を添えてポータル経由で提案として提出する必要があります。申請書にデジタル署名がない場合は、物理的なコピーも提出しなければなりません。
• DIPPは申請を受理してから2日以内に、関係省庁およびRBIに送付します。
• 省庁は追加情報を要求する権限を有しており、DIPPは申請者から情報を入手してから15日以内に回答しなければなりません。適切な情報を受領してから2週間以内に決定が通知されます。
• パキスタンやバングラデシュなどの懸念国からの投資など、セキュリティクリアランスが必要な場合は、内務省に通知し、その許可を得る必要があります。
• 投資額が50億ルピーを超える場合は、経済問題閣僚委員会に諮問されます。関係省庁が提案を却下する場合は、DIPPに相談する必要があります。

5. 受領資金の報告プロセス

直接チャネルを通じて資金を受け取ったか、承認されたプロセスを通じて受け取ったかにかかわらず、国内企業はRBIに報告しなければなりません。これは、資金を受け取ったAD銀行を通じて、親会社の名称と住所、受領日、ルピー換算額などの情報をFC-GPRで報告することで行われます。

5.1 FC-TRSの提出プロセス

• インド準備銀行は、外国投資に関する多数のフォームを含む「外国投資報告管理システム（FIRMS）」という専用ウェブページを開設しました。フォームを提出するには、まずポータルに登録する必要があります。
• 登録には「エンティティユーザー」と「ビジネスユーザー」の2種類があります。
• 提出の義務は、譲渡人か譲受人かを問わずインド居住者にありますが、株式が証券取引所から取得された場合は、親会社がフォームを提出しなければなりません。
• CIN（法人識別番号）やPAN（恒久勘定番号）などの投資情報、株式の種類や額面などの譲渡情報、支払い方法やAD銀行名などの送金情報など、記入すべき詳細は多岐にわたります。
• 贈与か売却かによって異なる添付書類も必要です。贈与の場合は、贈与者と受贈者の氏名・住所、関係性、贈与の目的を含める必要があります。
• 売却の場合は、譲渡／対価受領に関する同意書、またはインド国外居住者による取得前後の会社の株主構成表を添付する必要があります。

詳細はこちら：FC-TRSフォームの提出について

5.2 FC-GPRの提出プロセス

• FC-GPRもRBIのFIRMポータルを通じて提出されます。
• これは、国内企業がインド国外の居住者／事業体に対して持分証券を発行した際に提出されます。
• 提出の義務は国内企業にあり、証券の割り当てから30日以内に行う必要があります。
• 登録情報により一部の詳細は自動入力されますが、別途記入が必要な項目もあります。

詳細はこちら：FC-GPRフォームの提出について

6. 評価要件

FOCCの場合、以下のシナリオで評価要件が発生する可能性があります：

• FOCCを設立する場合：
  • 会社法：評価要件なし
  • 所得税法：公認会計士（非DCF法）またはマーチャントバンカー（任意の方法）による関連セクションに基づく評価要件
  • FEMAガイドライン：FC-GPR提出のため、FEMAガイドラインに基づき公認会計士／原価計算士またはマーチャントバンカーによる評価が必要となる場合がある
• FOCCの資本証券を取得する場合：既存の株式を株主から購入する場合は、以下を行う必要があります：
  • 会社法：評価要件なし
  • 所得税法：公認会計士（非DCF法）またはマーチャントバンカー（任意の方法）による関連セクションに基づく評価要件
  • FEMAガイドライン：FC-TRS提出のため、FEMAガイドラインに基づき公認会計士／原価計算士またはマーチャントバンカーによる評価が必要
• 新株発行を行う場合：
  • 会社法：登録評価人による評価が必要
  • 所得税法：公認会計士（非DCF法）またはマーチャントバンカー（任意の方法）による関連セクションに基づく評価要件
  • FEMAガイドライン：FC-GPR提出のため、FEMAガイドラインに基づき公認会計士／原価計算士またはマーチャントバンカーによる評価が必要となる場合がある

7. 年次コンプライアンス

7.1 FEMA 

• Regulations provide that form FLA (Foreign Assets and Liability) must be filed annually.
• It includes information on all foreign holdings in the company, whether they are FDI (Foreign Direct Investment) or FPI (Foreign Portfolio Investment) (Foreign Portfolio Investment).
• It also includes information about the company's ODI (Overseas Direct Investment), if any.

Know more about FLA Return.

7.2 Income Tax Act

• An FOCC is required to file a Transfer Pricing Report (Form 3CEB) with the Income Tax Authorities in case of specific transactions with its foreign Associated Enterprises, in addition to the standard annual returns.
• This entails having these transactions audited by a Chartered Accountant who is a Practicing Chartered Accountant.

7.3 Companies Act

• In addition to the usual compliance requirements, an FOCC is required to file the same forms as a Domestic company such as AOC-4, MGT-7, applicable forms for changing directors, filing resolutions with RoC, etc.

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